工银瑞信盛震山 以获得感诠释受托人精神，深耕股权投资基金管理

在资管行业回归本源、强调“受人之托，代人理财”的当下，工银瑞信基金的正高级业务总监、权益投资部总监盛震山，以其深耕股权投资基金的实践，为“受托人精神”注入了更具象的内涵——用持有人的获得感，衡量信托责任的履行深度。

一、受托人精神的时代注脚：从“代客理财”到“共创价值”

盛震山认为，受托人精神并非抽象的道德宣誓，而是贯穿于“募、投、管、退”全链条的行动准则。在股权投资基金管理中，这意味着基金管理人不能仅满足于被动配置，而应主动扮演“积极股东”与“长期资本伙伴”的角色。工银瑞信作为银行系公募基金，在股权投资基金领域依托强大的风控体系与产业研究积淀，将受托责任前置到尽调环节，后延至投后赋能，力求实现基金资产与企业价值的双赢。

二、获得感的双重维度：财务回报与陪伴体验

为何盛震山强调“用获得感体现受托人精神”？他指出，获得感由两个维度构成：一是可量化的财务回报，二是可感知的持有体验。对于股权投资基金而言，回报的兑现往往跨越较长周期，追热点、博短线的博弈思维与股权投资的本质天然排斥。

为此，盛震山带领团队在基金管理中贯彻“深度研究驱动”原则，聚焦代表经济转型方向的战略新兴产业。通过gao强度实地调研、产业链交叉验证与ESG筛选，严控入口风险；在投后环节，则通过治理优化、资源对接等方式帮助企业穿越周期，最终让基金持有人分享到企业成长的复利。

三、规避受托责任的“可见性陷阱”

资产管理行业存在一个常见误区：以短期业绩排名替代对受托责任的系统性反思，容易导致投资动作变形和策略漂移。盛震山警告这种“可见性陷阱”，认为真正的受托人精神应当有勇气做“难而正确的事”。在股权投资基金的管理中，他不追求成为市场情绪的放大器，而是甘做价值发现的安静长期资金。面对波动回撤，团队坚持与投资者进行务实的书面对话，尊重客户的知情权与选择权。

四、文化根植：建立与长期主义匹配的考核与激励

要让受托人精神内化于组织肌体，离不开考核与激励机制的护航‘受托人精神的根植，需要制度层面的硬约束’，盛震山介绍，工银瑞信在权益类及股权投资基金考核中，更加关注跨周期业绩稳定性、风险调整后收益以及投资者实际盈利体验等指标，赋予投研人员充分的长期工作窗口。通过递延奖金、强制跟投长期化机制，将基金管理人与持有人利益实质性捆绑，避免“基金赚钱、基民不赚钱”的落差。

五、赢得信任是一场没有终点的时间赛跑

在盛震山身上，透出一种平静坚定的长期主义气质。在他看来，资管行业唯一的产品是“信任”，股权投资基金的管理是对这种信任的长期承兑。资产管理者的获得感，不应仅存于报表的绝对数字，更应构筑于与持有人相互砥砺的过程里，体现在经济的资源配置优化与企业活力的释放中。这是一场有来无回的接力跑，唯有迎着受托人精神的灯火，才能穿越周期与喧嚣。" 以认真敬畏的心态经营好每个持有人的嘱托，才是工银瑞信与盛震山和其同路人不断坚守本心的基石。”